四維圖新是一家很容易講清楚的公司——專(zhuān)注于導(dǎo)航電子地圖領(lǐng)域——它擁有世界級(jí)的導(dǎo)航電子地圖制作技術(shù)，它擁有覆蓋中國(guó)的導(dǎo)航電子地圖數(shù)據(jù)庫(kù)，它擁有最大規(guī)模的導(dǎo)航電子地圖生產(chǎn)和更新網(wǎng)絡(luò)體系。

　　在廣州35℃的周五上午，與主編夏日討論上市公司研究心得。我說(shuō)我最想做的是研究出在未來(lái)三年核心競(jìng)爭(zhēng)力爆發(fā)的50家公司和50家碰不得的公司。

　　我閉上眼睛，腦子里出現(xiàn)的是大海。這一直持續(xù)在對(duì)四維圖新研究的全過(guò)程。

　　從2007年的營(yíng)業(yè)收入18514萬(wàn)凈利潤(rùn)8284萬(wàn)，到2008年的營(yíng)業(yè)收入32556萬(wàn)凈利潤(rùn)12159萬(wàn)，到2009年的營(yíng)業(yè)收入42805萬(wàn)凈利潤(rùn)14837萬(wàn)。2009年?duì)I業(yè)收入是2007年的2.3倍。這個(gè)增長(zhǎng)非常了不起。

　　我側(cè)重告訴你關(guān)注這家公司兩個(gè)方面情況。我提醒你要密切注意。

　　一個(gè)是導(dǎo)航電子地圖的行業(yè)寬度。這個(gè)問(wèn)題直接決定四維圖新終極目標(biāo)。2009年中國(guó)乘用車(chē)銷(xiāo)量是1033.13萬(wàn)輛，但車(chē)載導(dǎo)航系統(tǒng)新車(chē)裝配率為3.7%——日本新車(chē)裝配率是79%，西歐13%，北美10.2%。

　　我權(quán)且相信四維圖新的自己預(yù)測(cè)。到2012年，中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)的新車(chē)裝配率將達(dá)到13.6%。到2013年，車(chē)載導(dǎo)航系統(tǒng)銷(xiāo)售量將達(dá)到132萬(wàn)臺(tái)，較2009年增長(zhǎng)近2倍。按照這家公司當(dāng)前的市場(chǎng)份額60%左右計(jì)算，銷(xiāo)量約在80萬(wàn)臺(tái)左右。

　　這是一個(gè)極大的變量。我觀察到，四維圖新2010年上半年凈利潤(rùn)預(yù)增55%至85%，就是這個(gè)需求變量所產(chǎn)生的。

　　另一個(gè)情況，需要密切關(guān)注它三個(gè)募資項(xiàng)目時(shí)間點(diǎn)的變化。

　　第一個(gè)項(xiàng)目——第二代導(dǎo)航電子地圖生產(chǎn)平臺(tái)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，是對(duì)第一代導(dǎo)航電子地圖生產(chǎn)平臺(tái)的全面升級(jí)和補(bǔ)充——生產(chǎn)效率提高50%;支持地圖數(shù)據(jù)的更新周期縮短1半;數(shù)據(jù)庫(kù)可支持千萬(wàn)級(jí)POI信息存儲(chǔ)與處理，較現(xiàn)有平臺(tái)提高1倍以上。

　　第二個(gè)項(xiàng)目——高現(xiàn)勢(shì)性、高精度、精細(xì)化車(chē)載導(dǎo)航電子地圖項(xiàng)目——在現(xiàn)有車(chē)載導(dǎo)航電子地圖的基礎(chǔ)上，加載點(diǎn)對(duì)點(diǎn)精確引導(dǎo)、三維景觀數(shù)據(jù)、影像數(shù)據(jù)、景觀圖片及視頻等高精度、精細(xì)化數(shù)據(jù)。項(xiàng)目總投資額為31760萬(wàn)元。

　　這個(gè)項(xiàng)目的進(jìn)度是，第一年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品試生產(chǎn);第二年，開(kāi)發(fā)出第1版本的產(chǎn)品，產(chǎn)生收入及利潤(rùn);第三年，開(kāi)發(fā)并銷(xiāo)售第2版本產(chǎn)品，達(dá)到預(yù)期利潤(rùn)。

　　第三個(gè)項(xiàng)目——行人導(dǎo)航數(shù)據(jù)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，總投資額為15280萬(wàn)。進(jìn)度是第一年完成第1版本產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，覆蓋北京、上海、香港;第二年，開(kāi)發(fā)第2版本產(chǎn)品，覆蓋范圍增加40座城市;第三年開(kāi)發(fā)第3版本產(chǎn)品，覆蓋范圍增加境內(nèi)8座城市及澳門(mén)。

　　我再次提醒投資人關(guān)注它的項(xiàng)目進(jìn)度，因?yàn)槊總€(gè)時(shí)間點(diǎn)很小變化都極大影響它的收益——項(xiàng)目實(shí)施前五年，新項(xiàng)目的收入分別為412萬(wàn)、8711萬(wàn)、23310萬(wàn)、35355萬(wàn)和46980萬(wàn);凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)分別為-1663萬(wàn)、-3122萬(wàn)、8676萬(wàn)、24658萬(wàn)和35251萬(wàn)。

　　現(xiàn)在是它的第一年。（羅周）