3月15日晚，辰安科技公告，控股股東清控創(chuàng)投公開征集受讓方一事有了結果，受讓方為中國電信集團投資有限公司（簡稱電信投資），后者為中國電信集團全資子公司。

　　去年11月，辰安科技披露清控創(chuàng)投公開征集受讓方，轉讓所持公司18.68%股權，轉讓金額約為17億元。

　　一旦電信投資順利完成上述股權轉讓，清控創(chuàng)投將實現(xiàn)清倉，電信投資或將成為辰安科技控股股東。

　　辰安科技于2016年登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，主要從事公共安全應急平臺軟件、應急平臺裝備產(chǎn)品的研發(fā)、制造、銷售及相關服務。經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，公司盈利能力較為穩(wěn)定，資產(chǎn)負債率較低。

　　與多數(shù)A股公司易主原因有所不同，清控創(chuàng)投轉讓辰安科技股權，是在踐行校企改革。

　　長江商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，清華系資產(chǎn)龐大，旗下有紫光系、同方系、啟迪系三大資本及業(yè)務平臺，擁有同方股份、誠志股份、紫光股份、辰安科技等近10家上市公司。 去年以來，有多家上市公司公告稱面臨易主。

　　截至3月16日，辰安科技總市值約為110億元，較去年初增長約30億元。

　　01或為“清華系”首個易主公司

　　辰安科技或將是“清華系”首個易主的A股公司。

　　時隔3個多月，清華大學旗下的資本運作平臺清控創(chuàng)投籌劃的股權轉讓事宜有了重大進展。2019年11月24日晚，清控創(chuàng)投持股18.68%股權并為控股股東的辰安科技公告稱，清控創(chuàng)投擬通過公開征集轉讓方式協(xié)議轉讓其持有的公司4346萬股股份，占公司總股本的18.68%，轉讓價格不低于提示性公告日（2019年11月25日）前30個交易日的每日加權平均價格算術平均值及最近一個會計年度公司經(jīng)審計每股凈資產(chǎn)值兩者中的較高者。公告稱，此次公開征集轉讓的實施將可能導致公司控股股東和實控人變更。

　　按照2019年11月25日收盤價38.83元/股估算，此次股權轉讓總金額約為17.4億元。

　　根據(jù)辰安科技股權結構，截至2019年9月底，清控創(chuàng)投持股18.68%為控股股東，清控創(chuàng)投的控股股東清華控股直接持有辰安科技8.16%股權，二者合計持有公司26.84%股權，清華大學為其實控人。

　　根據(jù)辰安科技披露的易主事項進展公告，2020年3月15日，公司收到清控創(chuàng)投書面通知，經(jīng)對意向受讓方提交的材料進行綜合評審確定，電信投資為本次公開征集轉讓的受讓方。

　　清華大學資產(chǎn)龐大，旗下有紫光系、同方系、啟迪系三大資本及業(yè)務平臺，擁有包括同方股份、誠志股份、紫光股份、啟迪古漢、啟迪環(huán)境等近10家上市公司，被市場稱之為“清華系”。

　　辰安科技的易主事項，是清華大學率先落實校企改革之舉。實際上，作為全國首批試點高校，清華大學的校企改革不僅動作大而且非常快，僅從其旗下上市公司密集籌劃易主就可得到印證。

　　長江商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，僅在2019年 “清華系”就有誠志股份、啟迪古漢、啟迪環(huán)境、同方股份、辰安科技等5家上市公司籌劃易主。更早的時候，2018年，清華控股曾籌劃向深投控轉讓紫光集團 36%股權，還曾計劃分別向高鐵新城和海南聯(lián)合轉讓紫光集團30%、6%股權。如果轉讓完成，清華控股將失去紫光股份、紫光國微、紫光學大等紫光系三家上市公司控股權。

　　由此可見，從2018年開始，清華大學籌劃了8家A股公司易主。截至目前，去年8月轉讓紫光集團股權事宜已宣告終止，其余公司正在推進中，辰安科技無疑是首家易主事件付出水面的公司。

　　02控股股東尚待進一步明確

　　盡管電信投資接手辰安科技控股股東清控創(chuàng)投所持全部股權，但辰安科技的控股股東、實控人尚需進一步明確。

　　毫無疑問，辰安科技屬于較為優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。資料顯示，公司是清華大學公共安全研究院唯一的成果轉化單位，于2005年11月21日成立，在2016年7月26日闖關IPO實現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板掛牌交易。目前，公司已經(jīng)成長為國內(nèi)公共安全與應急行業(yè)的龍頭企業(yè)。

　　業(yè)績快報顯示，2019年，辰安科技實現(xiàn)營業(yè)收入15.68億元，同比增長51.95% ，凈利潤（歸屬于上市公司股東的凈利潤，下同）約為1.25億元，同比下降8.09%。

　　對于業(yè)績增長，公司解釋稱，新簽訂單與營業(yè)收入保持較高增長。同時，為了厚積薄發(fā)給未來跨越式發(fā)展奠定基礎，公司加大市場、研發(fā)等各項投入，人員數(shù)量有所增加，銷售費用、人工成本等較上年同期均有較高增長。此外，受項目實施階段性影響，公司2019年確認收入的部分重大項目中硬件部分占比相對較多，消防工程等工程類業(yè)務收入亦有所增加。這些因素綜合導致凈利潤成長大幅低于營業(yè)收入成長。

　　從以往經(jīng)營業(yè)績看，2015年至2018年，辰安科技的營業(yè)收入分別為4.13億元、5.48億元、6.39億元、10.32億元，對應的凈利潤為0.78億元、0.79億元、0.91億元、1.36億元，營業(yè)收入和凈利潤均穩(wěn)步增長。

　　2019年前三季度，公司銷售費用、管理費用、研發(fā)費用分別為1.04億元、1.16億元、0.86億元，同比分別增長55.22%、41.46%、100%，均有較大幅度增長，研發(fā)費用翻倍增長。

　　優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)難免會遭到資本爭搶。從辰安科技的股權結構看，即使電信投資順利受讓清控創(chuàng)投18.68%股權，成為公司第一大股東，但距離拿下控股股東還有一定距離，因為軒轅集團實業(yè)開發(fā)有限責任公司（簡稱軒轅集團）是一個有力競爭者。

　　軒轅集團直接持有公司12.05%股權，薛興義直接持有辰安科技0.71%股權。薛興義是軒轅集團董事長兼總經(jīng)理，同時持有軒轅集團25.13%股權，其余股權由其哥哥薛興發(fā)持有。上海瑞為鐵道科技有限公司 （簡稱上海瑞為）持有辰安科技6.27%股權，薛海鵬系上海瑞為執(zhí)行董事，同時持有上海瑞為60%股權，薛興義與薛海鵬系叔侄關系。由此可見，薛興義與薛海鵬叔侄合計控制有辰安科技19.03%股權。

　　當然，作為國有特大型通訊企業(yè)子公司，電信投資的實力雄厚，且與辰安科技主營業(yè)務具有協(xié)同效應，一旦其成功入主，將對辰安科技的快速發(fā)展是一大利好。從這方面看，電信投資最終成為辰安科技控股股東可能是大概率事件。