ofo單車(chē)最近遭遇了線下線上洶涌的退押金潮，各種議論紛至沓來(lái)。有人責(zé)怪政府監(jiān)管不到位；有關(guān)政府部門(mén)則表示早已出臺(tái)相關(guān)指導(dǎo)意見(jiàn)，提出押金專管專用；有專家建議修改相關(guān)法律，讓消費(fèi)者在企業(yè)破產(chǎn)程序中優(yōu)先拿回押金；有律師聲稱“挪用押金”違法；有人表示剛剛下載了ofo的APP并交納了押金，以示對(duì)ofo的支持……

　　上述種種態(tài)度，鮮活反映出我們?cè)诟母镩_(kāi)放40年后的市場(chǎng)觀念，依然有相當(dāng)?shù)奶嵘臻g。習(xí)近平同志近日在慶祝改革開(kāi)放四十周年大會(huì)講話中要求，“充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，更好發(fā)揮政府作用，激發(fā)各類(lèi)市場(chǎng)主體活力。”我們就借這一要求來(lái)解剖一下ofo押金問(wèn)題這只麻雀。

　　“充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用”

　　有關(guān)部門(mén)一直以來(lái)就在不斷設(shè)法阻止共享單車(chē)企業(yè)“挪用”押金，但始終不得要領(lǐng)。如果出臺(tái)有強(qiáng)制力的法規(guī)，涉嫌對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)過(guò)甚，也不利于這一新興行業(yè)的探索發(fā)展；而交通部和許多地方政府出臺(tái)的指導(dǎo)意見(jiàn)，雖然要求押金要“?？顚Ｓ?rdquo;，本質(zhì)上還是“指導(dǎo)意見(jiàn)”而已。何以左右為難？請(qǐng)回頭再看習(xí)近平同志的講話、實(shí)際上也是我們40年來(lái)摸索出來(lái)并被驗(yàn)證了的規(guī)律：“充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用”。

　　具體到共享單車(chē)市場(chǎng)，雖然過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)造成資源浪費(fèi)等一系列問(wèn)題，但其急劇發(fā)展的背后是社會(huì)需求的支撐。資本在當(dāng)中推波助瀾，但只是推波助瀾。在這門(mén)完全市場(chǎng)化的生意中，ofo等企業(yè)能收到大批用戶的押金，是因?yàn)閺V大用戶愿意交付押金來(lái)獲得服務(wù)。當(dāng)用戶支付押金的意愿和對(duì)共享單車(chē)的需求、體驗(yàn)普遍下降后，ofo等企業(yè)自然會(huì)面臨收取押金的困難。當(dāng)企業(yè)在有條件的情況下、出于競(jìng)爭(zhēng)的需要，也可能會(huì)主動(dòng)放棄收取押金，比如摩拜單車(chē)就已經(jīng)可以免押金使用了，ofo此前也開(kāi)始實(shí)行信用分換免押金騎行。

　　市場(chǎng)交易中有款到發(fā)貨的也有貨到付款的，國(guó)際貿(mào)易中也存在FOB、CFR、CIF多種形式，表面看經(jīng)常會(huì)發(fā)現(xiàn)有一方吃虧了、受委屈了，是需要保護(hù)的弱勢(shì)群體。實(shí)際上這都是市場(chǎng)博弈的結(jié)果，無(wú)論強(qiáng)勢(shì)還是弱勢(shì)一方，在交易達(dá)成那一刻都認(rèn)為自己能從交易中獲利。即使看似弱勢(shì)的一方，也往往認(rèn)為自己會(huì)“失之東隅，收之桑榆”。

　　那么押金是否可以被用于企業(yè)經(jīng)營(yíng)（所謂“挪用”）？雖然從法律上說(shuō)，在發(fā)生押金可以被沒(méi)收的情況之前，押金所有權(quán)歸單車(chē)用戶；雖然從財(cái)務(wù)上看，押金被計(jì)入企業(yè)“其它應(yīng)付款”，但在企業(yè)現(xiàn)金流里并不分哪些是收來(lái)的押金，哪些是收來(lái)的貨款，哪些是收來(lái)的服務(wù)費(fèi)。根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，除有法律法規(guī)或合同約定（如上市公司募集資金、固定資產(chǎn)貸款）等特殊情況，企業(yè)合法獲得的資金都可以自由使用，不必把押金之類(lèi)資金留在一邊封存起來(lái)。除非ofo與用戶明確約定過(guò)，押金必須存起來(lái)不得動(dòng)用，ofo就不存在“挪用”押金一說(shuō)；如果ofo違反約定而“挪用”了押金，則承擔(dān)約定的違約責(zé)任。

　　其實(shí)不只押金，預(yù)收款、應(yīng)付款之類(lèi)，從法律和財(cái)務(wù)角度看都不是公司的資產(chǎn)，但只要資金在公司賬上，哪個(gè)企業(yè)在使用資金時(shí)會(huì)分辨屬性？哪部法律法規(guī)禁止企業(yè)使用已經(jīng)在帳上的押金、預(yù)收款、應(yīng)付款？市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，押金、預(yù)收款、應(yīng)付款占比高的企業(yè)，往往是產(chǎn)品服務(wù)具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，這是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果，這樣的企業(yè)多些，總體上是消費(fèi)者之福，是社會(huì)之幸。

ofo退押金排隊(duì)已超900萬(wàn)人 待退押金至少8.9億

　　“更好發(fā)揮政府作用”

　　至于如何“更好發(fā)揮政府作用”，重點(diǎn)不是頭痛醫(yī)頭、腳痛醫(yī)腳，跟著社會(huì)熱點(diǎn)從中央部委到地方政府，一個(gè)接一個(gè)出臺(tái)文件和指導(dǎo)意見(jiàn)。

　　2017年，交通運(yùn)輸部等10部門(mén)出臺(tái)《關(guān)于鼓勵(lì)和規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)租賃自行車(chē)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，提出企業(yè)對(duì)用戶收取押金、預(yù)付資金的，應(yīng)開(kāi)立專用賬戶，?？顚Ｓ?，接受交通等部門(mén)監(jiān)管，防控用戶資金風(fēng)險(xiǎn)。多個(gè)省市也紛紛出臺(tái)類(lèi)似地方性“指導(dǎo)意見(jiàn)”。

　　但所有“指導(dǎo)意見(jiàn)”都畢竟是指導(dǎo)性的，違反“指導(dǎo)意見(jiàn)”沒(méi)有懲罰措施，實(shí)施難度頗大。交通等部門(mén)去監(jiān)管企業(yè)?？顚Ｓ脦簦也徽f(shuō)是否于法有據(jù)，是否具備監(jiān)管能力也未可知。每一份“指導(dǎo)意見(jiàn)”出臺(tái)都發(fā)動(dòng)多方面參與討論、征求意見(jiàn)、幾易其稿，都是有成本的。共享單車(chē)企業(yè)紛紛表示積極擁護(hù)，對(duì)于加強(qiáng)自行車(chē)停放管理、避免12歲以下兒童開(kāi)鎖騎車(chē)等方面，企業(yè)基本在盡力做，畢竟與企業(yè)自身利益正相關(guān)。

　　備受關(guān)注的押金“?？顚Ｓ?rdquo;執(zhí)行情況，一年多來(lái)沒(méi)有誰(shuí)說(shuō)得清。在媒體高調(diào)質(zhì)疑摩拜和ofo“挪用”押金時(shí)，兩家企業(yè)均表示：用戶隨時(shí)可退押金，但都并未正面回應(yīng)是否“挪用”了用戶的押金。在公眾、媒體、乃至某些政府部門(mén)的市場(chǎng)意識(shí)被情緒遮蔽的時(shí)候，處于聚光燈、放大鏡下的企業(yè)可能首先想到的是要活下去，小心化解這場(chǎng)公共危機(jī)。所以他們不正面回應(yīng)，更不敢爭(zhēng)論個(gè)明白。

　　后來(lái)摩拜被美團(tuán)收購(gòu)，暫解資金之困；ofo如今無(wú)法短時(shí)間內(nèi)退還大量用戶押金，本身就說(shuō)明了其“挪用押金”的事實(shí)——當(dāng)然，它有權(quán)這么做（除非其與用戶另有約定）。一個(gè)具備市場(chǎng)意識(shí)和財(cái)務(wù)基礎(chǔ)的人，閉上眼睛、靜下心來(lái)，聽(tīng)到某些政府部門(mén)、媒體和公眾把“挪用”和“押金”組合在一起時(shí)，內(nèi)心有沒(méi)有一點(diǎn)違和感？

　　可見(jiàn)，“更好”發(fā)揮政府作用并不等于“更多”發(fā)揮政府作用。在不適合政府插手的領(lǐng)域，政府應(yīng)保持克制，不應(yīng)為了迎合輿論或顯示政府在作為，而把工作重點(diǎn)放在一份一份地起草缺乏實(shí)際作用、甚至違反市場(chǎng)原則的“指導(dǎo)意見(jiàn)”上，諸如以保護(hù)用戶押金安全為名去干涉企業(yè)的資金使用。尤其應(yīng)該警惕的是，不能按有關(guān)專家建議去推動(dòng)修改法律，在企業(yè)破產(chǎn)程序中把押金的受償順序排在企業(yè)應(yīng)付賬款、銀行借款等等之前。

　　如何“更好發(fā)揮政府作用”？在共享單車(chē)押金問(wèn)題上，政府要么少做紙上文章，要么實(shí)實(shí)在在推動(dòng)企業(yè)自愿達(dá)成共識(shí)，由企業(yè)聯(lián)合承諾，均按照一定押金比例繳存風(fēng)險(xiǎn)基金，既一定程度保護(hù)押金安全，又避免把企業(yè)綁死，也使所有企業(yè)平等競(jìng)爭(zhēng)。當(dāng)然，肯定還有更好的方式去“更好發(fā)揮政府作用”。

　　“激發(fā)各類(lèi)市場(chǎng)主體活力”

　　年輕的創(chuàng)業(yè)者戴威在內(nèi)部信中悲壯表態(tài)：為我們欠著的每一分錢(qián)負(fù)責(zé)！ofo永不放棄！

　　“激發(fā)各類(lèi)市場(chǎng)主體活力”，很重要的就是激發(fā)大批創(chuàng)業(yè)者的活力。對(duì)每個(gè)用戶來(lái)說(shuō)，即使其99元或者199元的押金全部打水漂，也是我們生活中不時(shí)需要面對(duì)而且可以承受的“風(fēng)險(xiǎn)”。消費(fèi)者在支付押金的那一刻就應(yīng)知道自己可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，就要評(píng)估、比較、決定，就像ofo的供應(yīng)商們一樣。如果消費(fèi)者要求所有企業(yè)都不破產(chǎn)，乃至企業(yè)都要求自己的上下游企業(yè)不出問(wèn)題，還有誰(shuí)敢創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)業(yè)者的活力從何談起？

　　共享單車(chē)押金問(wèn)題本來(lái)挺簡(jiǎn)單、挺清晰，類(lèi)似的市場(chǎng)交易也很多。近年興起的知識(shí)付費(fèi)、在線教育等行業(yè)的預(yù)收課時(shí)費(fèi)，在會(huì)計(jì)上是預(yù)收款，屬債務(wù)項(xiàng)，而非資產(chǎn)項(xiàng)。上述行業(yè)普遍存在獲客成本高、營(yíng)業(yè)收入（按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）大大低于現(xiàn)金流的現(xiàn)象，為什么依然能頑強(qiáng)發(fā)展？原因之一就在于，他們充分利用預(yù)收款來(lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展，而這完全合理合法。在這方面有一個(gè)比較突出的例子：滬江網(wǎng)校，2017年?duì)I業(yè)收入5.55億元，虧損5.4億元。如果只看這兩項(xiàng)指標(biāo)會(huì)令人很沮喪，但由于其現(xiàn)金流大大高于營(yíng)業(yè)收入，并能充分利用現(xiàn)金流優(yōu)勢(shì)來(lái)發(fā)展，情況就大為不同了。近日滬江網(wǎng)校已經(jīng)作為獨(dú)角獸通過(guò)港交所聆訊，即將上市。

　　市場(chǎng)主體／創(chuàng)業(yè)者的活力被激發(fā)出來(lái)，既有利于一廠一企的興旺，也可能帶動(dòng)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展和完善。比如，近期有數(shù)家較大的在線1對(duì)1教育平臺(tái)倒閉，家長(zhǎng)預(yù)付的學(xué)費(fèi)也打了水漂，其中一個(gè)重要原因是企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中都把預(yù)收學(xué)費(fèi)用于經(jīng)營(yíng)，一旦擴(kuò)張過(guò)快，資金鏈斷裂就垮了。但是，如果哪家企業(yè)不動(dòng)用預(yù)收學(xué)費(fèi)，則可能更早地在競(jìng)爭(zhēng)中被打垮，家長(zhǎng)預(yù)付學(xué)費(fèi)還是打水漂。

　　就在家長(zhǎng)充滿疑慮、整個(gè)行業(yè)處于風(fēng)雨飄搖之際，一家叫“三好網(wǎng)”的企業(yè)率先主動(dòng)與銀行合作，把收到的預(yù)付學(xué)費(fèi)按一定比例交由銀行專戶存管，然后按照課時(shí)消耗進(jìn)度由銀行分批把預(yù)付學(xué)費(fèi)轉(zhuǎn)給三好網(wǎng)。在三好網(wǎng)推動(dòng)下，這一做法正在1對(duì)1在線教育行業(yè)推開(kāi)，也大大提振了社會(huì)對(duì)這一行業(yè)的信心。三好網(wǎng)能帶動(dòng)行業(yè)邁出這關(guān)鍵一步，源于其自身的創(chuàng)業(yè)活力，也離不開(kāi)相關(guān)政府、協(xié)會(huì)方方面面的支持配合。

　　“激發(fā)各類(lèi)市場(chǎng)主體活力”，怎么激發(fā)？多用市場(chǎng)手段，慎用行政手段，少發(fā)紙面上的指導(dǎo)意見(jiàn)。其實(shí)改革開(kāi)放40年來(lái)，市場(chǎng)交易中的各方都難免面臨風(fēng)險(xiǎn)，也摸索出許多風(fēng)險(xiǎn)解決機(jī)制。比如應(yīng)收賬款占比較高的企業(yè)，可以購(gòu)買(mǎi)應(yīng)收賬款保險(xiǎn)，還可以在符合金融監(jiān)管要求情況下把應(yīng)收賬款做成理財(cái)產(chǎn)品出售，提前回籠資金。比如醫(yī)生執(zhí)業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)，就減輕了醫(yī)生手術(shù)中的部分精神壓力，也完善了患者遭遇手術(shù)意外的賠償機(jī)制。此類(lèi)舉措，在激發(fā)醫(yī)生活力、更積極為患者選擇和實(shí)施治療方案方面，可能比一份份要求醫(yī)生保證不出手術(shù)意外的指導(dǎo)意見(jiàn)要更切實(shí)。

　　具體到共享單車(chē)押金安全問(wèn)題，是否也可以探索一些切實(shí)的市場(chǎng)化的應(yīng)對(duì)方法？比如推動(dòng)ofo等企業(yè)為用戶統(tǒng)一購(gòu)買(mǎi)押金安全保險(xiǎn)，或者ofo等企業(yè)在用戶支付押金的時(shí)候由用戶自行選擇，是否購(gòu)買(mǎi)押金安全保險(xiǎn)。在這種需要付出成本的探索上，單個(gè)企業(yè)率先而為有時(shí)會(huì)瞻前顧后，而且如果涉及新型保險(xiǎn)等金融產(chǎn)品的介入也需要政府審批和監(jiān)管，諸如此類(lèi)或許均是政府在“激發(fā)各類(lèi)市場(chǎng)主體活力”有用武之地的方面。

　　雖然共享單車(chē)行業(yè)的興起對(duì)社會(huì)有利有弊，雖然ofo再融不到資可能會(huì)破產(chǎn)，雖然戴威“為我們欠著的每一分錢(qián)負(fù)責(zé)”的話可能會(huì)成為笑柄，但不得不承認(rèn)，優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者是社會(huì)的寶貴資源。允許創(chuàng)業(yè)者犯錯(cuò)、激發(fā)各類(lèi)市場(chǎng)主體的活力，最終受益的是全社會(huì)。

　　“充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，更好發(fā)揮政府作用，激發(fā)各類(lèi)市場(chǎng)主體活力”。我們圍繞這個(gè)宗旨探索并受益了40年，相信還需要繼續(xù)探索實(shí)踐，也將繼續(xù)從中受益。

　　作者：章和投資管理合伙人，美國(guó)哥倫比亞大學(xué)高級(jí)訪問(wèn)學(xué)者。