事件：11月19日，我國在西昌衛(wèi)星發(fā)射中心成功發(fā)射兩顆北斗三號導(dǎo)航衛(wèi)星，標志著我國圓滿完成北斗三號基本系統(tǒng)星座部署。

　　核心觀點

　　北斗三號工程第18、19顆衛(wèi)星成功發(fā)射，圓滿完成該系統(tǒng)星座部署。11月19日凌晨2點，我國在西昌衛(wèi)星發(fā)射中心以“一箭雙星”方式成功發(fā)射第42、43顆北斗導(dǎo)航衛(wèi)星，這兩顆衛(wèi)星屬于中圓地球軌道衛(wèi)星，是中國北斗三號系統(tǒng)第18、19顆組網(wǎng)衛(wèi)星。此次成功發(fā)射，標志著中國北斗三號基本系統(tǒng)星座部署圓滿完成，計劃年底前開通運行，向“一帶一路”國家和地區(qū)提供基本導(dǎo)航服務(wù)，邁出從區(qū)域走向全球的“關(guān)鍵一步”。

　　北斗導(dǎo)航系統(tǒng)逐漸成熟，規(guī)模不斷擴大，產(chǎn)值穩(wěn)步增長。衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)鏈主要集中于用戶端和地面端，包括上游的基礎(chǔ)器件、基礎(chǔ)軟件、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，中游的終端集成、系統(tǒng)集成和下游的運營服務(wù)三個環(huán)節(jié)，雖然目前產(chǎn)值仍主要集中在中游，但重心呈現(xiàn)向下游轉(zhuǎn)移的趨勢，產(chǎn)業(yè)正逐漸走向成熟。中國大陸衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)每年呈20％至30％的增長，2017年我國衛(wèi)星導(dǎo)航與位置服務(wù)產(chǎn)業(yè)總體產(chǎn)值達到2550億元，較2016年增長20.4％，北斗對核心產(chǎn)值的貢獻率已達到80％。當(dāng)前，我國衛(wèi)星導(dǎo)航與位置服務(wù)領(lǐng)域企業(yè)事業(yè)單位數(shù)量保持在14000家左右，從業(yè)人員數(shù)量超過50萬，產(chǎn)業(yè)規(guī)模在不斷擴大。

　　基本系統(tǒng)部署完成，北斗軍民用領(lǐng)域應(yīng)用效能有望加速釋放?！?018中國衛(wèi)星導(dǎo)航與位置服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書》中提出，國內(nèi)芯片研發(fā)企業(yè)將打造北斗芯片開放平臺，以推動國產(chǎn)北斗芯片綜合實力全面提升，促進國產(chǎn)北斗芯片的應(yīng)用推廣與產(chǎn)業(yè)化規(guī)模。北斗三號不僅覆蓋范圍提升至全球，在技術(shù)體制上也實現(xiàn)性能提升和服務(wù)擴展，定位精度提升至2.5至5米，較北斗二號提升1至2倍。目前北斗系統(tǒng)已廣泛應(yīng)用于交通、海事、電力、氣象、測繪、農(nóng)業(yè)、水利、金融等十幾個民用行業(yè)，各類國產(chǎn)北斗終端產(chǎn)品推廣應(yīng)用已累計超過4000萬臺/套，并在“北斗+5G”融合產(chǎn)業(yè)、智慧城市等新興應(yīng)用領(lǐng)域具有廣闊前景。在軍用領(lǐng)域，北斗的“三頻系統(tǒng)”、“短報文系統(tǒng)”等功能具有突出的價值，有望在軍用領(lǐng)域持續(xù)推廣。

　　投資建議與投資標的

　　看好北斗系統(tǒng)在軍民用領(lǐng)域的應(yīng)用前景，建議關(guān)注北斗產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司，如：振芯科技（未評級）、中國衛(wèi)星（增持）、海格通信（未評級）、北斗星通（未評級）、耐威科技（未評級）、雷科防務(wù)（未評級）、華力創(chuàng)通（未評級）、合眾思壯（未評級）等。

　　風(fēng)險提示

　　衛(wèi)星導(dǎo)航終端產(chǎn)業(yè)競爭加劇，應(yīng)用市場推廣不及預(yù)期。