2013年成立的中科創(chuàng)星，算得上是早期投資機(jī)構(gòu)中一個(gè)非常特別的存在。

　　這個(gè)基金規(guī)模53億元的早期投資機(jī)構(gòu)，過(guò)去幾年中對(duì)早期投資領(lǐng)域中最熱門的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)完全不感冒，而將全部精力都放在了硬科技領(lǐng)域。更令人頗為驚訝的是，中科創(chuàng)星把投資業(yè)務(wù)做得非常“重”，比如整個(gè)中科創(chuàng)星的團(tuán)隊(duì)竟然超過(guò)了200余人，與其他早期投資機(jī)構(gòu)很多僅有寥寥數(shù)人形成了鮮明的對(duì)比。

　　但基金的業(yè)績(jī)已為其模式的可行性帶來(lái)了說(shuō)服力。

　　“我們的第一期基金到現(xiàn)在五年時(shí)間了，還沒(méi)有完全退出，目前的整體回報(bào)超過(guò)4倍。第一期基金投資了51個(gè)項(xiàng)目，其中已經(jīng)有10多個(gè)跑了出來(lái)，還有20余個(gè)項(xiàng)目在觀察期。”中科創(chuàng)星創(chuàng)始人李浩對(duì)記者稱。

　　布局硬科技賽道

　　2013年，做了13年投資的李浩彼時(shí)正在思考下一步的方向，用他的話說(shuō)，也正好趕上資本市場(chǎng)的一些機(jī)會(huì)，“當(dāng)時(shí)掙到了一些錢”，也在琢磨什么是更有意義的事。

　　恰好此時(shí)，他遇到了中科創(chuàng)星的另一個(gè)創(chuàng)始人米磊。米磊是中科院西安光機(jī)所光學(xué)博士，作為一名典型的科研工作者，且長(zhǎng)期從事科技成果轉(zhuǎn)化的工作，他們兩人都意識(shí)到了科技成果轉(zhuǎn)化領(lǐng)域的價(jià)值和機(jī)會(huì)。

　　李浩稱，長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)科技成果轉(zhuǎn)化率低備受詬病，我國(guó)發(fā)明專利申請(qǐng)量和授權(quán)量分別居世界首位和第二位，但成果卻并不樂(lè)觀。

　　公開數(shù)據(jù)也顯示，我國(guó)的科研投入每年有1.4萬(wàn)億，居全球第二，而照此趨勢(shì)發(fā)展，或許再過(guò)10年，這一投入就會(huì)達(dá)到全球第一，但差距就在于轉(zhuǎn)化率，發(fā)達(dá)國(guó)家科技成果產(chǎn)業(yè)化率為25%，而我國(guó)卻只有5%。

　　造成這種現(xiàn)狀的原因多種多樣，比如一線科技工作者在探索科技成果轉(zhuǎn)化的道路上碰到了諸如激勵(lì)不到位、科技成果入股難、國(guó)有資產(chǎn)流失風(fēng)險(xiǎn)等體制機(jī)制性障礙。

　　但近年來(lái)，隨著中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改變，人口紅利消失、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整等需要，高科技發(fā)展的成為迫切之事，而從國(guó)家政策、產(chǎn)業(yè)發(fā)展等多個(gè)因素來(lái)看，科技成果轉(zhuǎn)化的春天漸漸到來(lái)。

　　“我們覺(jué)得這個(gè)事情不只是存在商業(yè)機(jī)會(huì)，還是非常有社會(huì)價(jià)值的，能夠幫助國(guó)家、產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，這讓我非常興奮。”李浩稱，“做投資的本質(zhì)是對(duì)資金進(jìn)行更有效率的配置，幫助科技項(xiàng)目進(jìn)行轉(zhuǎn)化帶來(lái)商業(yè)價(jià)值的同時(shí)，這件事本身也創(chuàng)造了很多社會(huì)價(jià)值，也賦予了我投資工作的意義。”

　　而他擁有多年投資的經(jīng)驗(yàn)，米磊則有著科學(xué)家的基因和思維，兩人的能力和資源恰好能夠形成很好的互補(bǔ)，這讓他們兩人一拍即合。

　　“只有做硬科技建立行業(yè)壁壘，才能做出局部壟斷的利潤(rùn)，這就比較適合長(zhǎng)線的資金。”李浩稱。

　　中科創(chuàng)星則具備了這樣的特點(diǎn)，在中科院西安光機(jī)所的支持下，他們推動(dòng)成立了中科創(chuàng)星，專注于高科技領(lǐng)域的投資，其首期基金的期限便高達(dá)11年，LP主要為政府引導(dǎo)基金及其他社會(huì)資本。

　　依托著中科院的平臺(tái)，又有了科技孵化投資的巨大需求，中科創(chuàng)星在成立后便發(fā)掘到了很多優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目，如奇芯光電、卓鐳激光、九天微星等項(xiàng)目，這些項(xiàng)目都是通過(guò)孵化科技技術(shù)，滿足某些行業(yè)的應(yīng)用需求而找到了市場(chǎng)空間。

　　中科創(chuàng)星在2015年以千萬(wàn)級(jí)估值投資了卓鐳激光，該公司的核心產(chǎn)品已成為國(guó)內(nèi)工業(yè)超快激光器中最領(lǐng)先者，廣泛應(yīng)用于各種終端顯示屏幕的切割加工，2018年，其銷售額有望突破2億元。

　　另一個(gè)典型項(xiàng)目是奇芯光電。在2014年年初，中科創(chuàng)星與世界頂級(jí)的光子集成領(lǐng)域的核心專家程?hào)|博士和Brent E. Little博士等人，成立了致力于光通信領(lǐng)域的光子集成芯片研究的奇芯光電，其產(chǎn)品目前已批量供貨于中興、華為及谷歌、facebook等企業(yè)。

　　奇芯光電為中科創(chuàng)星帶來(lái)了100倍以上的賬面回報(bào)，卓鐳激光、九天微星等項(xiàng)目，也為基金帶來(lái)數(shù)十倍的賬面回報(bào)。而中科創(chuàng)星一期基金的浮盈已經(jīng)近5倍。

　　李浩稱，目前，中科創(chuàng)星管理的數(shù)只基金認(rèn)繳總規(guī)模達(dá)53元，實(shí)繳資本26億元，已投資項(xiàng)目超過(guò)240家科技企業(yè)。

　　科技創(chuàng)業(yè)者的“術(shù)”與“道”

　　眼下，硬科技這條曾經(jīng)并不熱鬧的賽道逐漸變得火熱起來(lái)。

　　“五年前，模式創(chuàng)新項(xiàng)目更受市場(chǎng)關(guān)注，硬科技項(xiàng)目的議價(jià)能力不太強(qiáng)。所以我們當(dāng)時(shí)投項(xiàng)目不是很貴，搶占了一定的價(jià)值洼地。”李浩說(shuō)。

　　他也明確的感受到，如今越來(lái)越多機(jī)構(gòu)開始投技術(shù)創(chuàng)新，這對(duì)中科創(chuàng)星來(lái)說(shuō)，好處在于原來(lái)所投項(xiàng)目容易在后續(xù)融資中獲得更高的估值，但新挑戰(zhàn)在于，不同機(jī)構(gòu)在LP資源、項(xiàng)目資源、人才儲(chǔ)備方面，也會(huì)形成正面競(jìng)爭(zhēng)。

　　資本的火熱并不能掩蓋科技投資中的固有難點(diǎn)，尤其是選人方面。

　　事實(shí)上，李浩就認(rèn)為，對(duì)于早期項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，人的因素往往占據(jù)著重要的位置，硬科技的創(chuàng)業(yè)者大多數(shù)都是科研人員背景，他們是一群特殊的群體，身上有著與眾不同的標(biāo)簽和特征，如何甄選合適的科技創(chuàng)業(yè)者也并非是易事。

　　投資了數(shù)百個(gè)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目后，中科創(chuàng)星也獲得了一些心得和經(jīng)驗(yàn)。中科創(chuàng)星建立了一套針對(duì)創(chuàng)業(yè)者本身更為成熟的篩選標(biāo)準(zhǔn)，有一些相對(duì)具體的偏好和忌諱，如創(chuàng)業(yè)者必須在特定領(lǐng)域內(nèi)的學(xué)術(shù)能力要有一定的地位、希望年齡控制在30歲-45歲之間、要有胸懷和分享精神等。“我們內(nèi)部是有一個(gè)操作手冊(cè)，我們把我們關(guān)心的幾十個(gè)問(wèn)題設(shè)置成了選項(xiàng)，其中也包括一些非常在意的因素，比如在誠(chéng)信問(wèn)題上、創(chuàng)業(yè)決心等方面，都是我們非常在意的。”李浩稱。

　　“有一些科研人員在在科研方面非常強(qiáng)，但可能經(jīng)營(yíng)管理、與人交往等方面略有短板，這幾年我們就經(jīng)常問(wèn)自己一個(gè)問(wèn)題，難道不善于經(jīng)營(yíng)管理、社交的人就成不了企業(yè)家？這些年我們得出的結(jié)論并不是這樣的。“李浩稱，這些只是“術(shù)”，企業(yè)家精神才是“道”，“企業(yè)家精神的本質(zhì)是真的對(duì)自己事業(yè)的堅(jiān)持、堅(jiān)守和奉獻(xiàn)，‘道’是很難學(xué)的，但‘術(shù)’反而是容易學(xué)的。”

　　“我們堅(jiān)持選有‘道’的人。實(shí)際上，我發(fā)現(xiàn)，我們投的科技創(chuàng)業(yè)者，他們的內(nèi)心是充實(shí)的，如果內(nèi)心沒(méi)有一定的追求，沒(méi)有一定的篤定，做科研這么多年早就堅(jiān)持不住了。所以，我們覺(jué)得這些人身上是有企業(yè)家精神本質(zhì)的東西。”李浩稱，他的親身體會(huì)是優(yōu)秀的人做什么都很優(yōu)秀，真正在科研行業(yè)里風(fēng)生水起的人，本身是綜合素質(zhì)很優(yōu)秀的人，他們的再學(xué)習(xí)能力和適應(yīng)能力是非常強(qiáng)的。

　　為此，中科創(chuàng)星成立了硬科技創(chuàng)業(yè)營(yíng)，把創(chuàng)業(yè)者、科學(xué)家等聚集在一起，學(xué)一些商業(yè)的基本規(guī)律、識(shí)人用人的方法，也請(qǐng)了一些做科技創(chuàng)業(yè)的老兵，專門來(lái)給大家分享和交流，幫助創(chuàng)業(yè)者，這些都是在“術(shù)”上下功夫。　　除了建立硬科技創(chuàng)業(yè)營(yíng)外，中科創(chuàng)星還配備了大量的團(tuán)隊(duì)專門來(lái)幫助所投項(xiàng)目，所服務(wù)的內(nèi)容小到進(jìn)行公司注冊(cè)、人才招聘，大到企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理、后續(xù)融資等方面的服務(wù)，這也使得其整個(gè)業(yè)務(wù)體系變得很“重”。

　　這樣做的一個(gè)原因是，有一次李浩去德國(guó)學(xué)習(xí)考察時(shí)，德國(guó)科技技術(shù)轉(zhuǎn)化平臺(tái)史太白的成功模式對(duì)他非常有觸動(dòng)和啟發(fā)。德國(guó)史太白是促進(jìn)知識(shí)和技術(shù)轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化的機(jī)構(gòu)，其每年完成數(shù)千個(gè)技術(shù)轉(zhuǎn)移項(xiàng)目，主要集中在汽車、機(jī)械制造、航空航天、能源和環(huán)境等德國(guó)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)中，形成了在全球具有重要影響的技術(shù)和知識(shí)轉(zhuǎn)移平臺(tái)。史太白體系是由經(jīng)濟(jì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)會(huì)、技術(shù)轉(zhuǎn)移公司、咨詢中心、研發(fā)中心、史太白大學(xué)等機(jī)構(gòu)組成。

　　“史太白的體系對(duì)于科技成果轉(zhuǎn)化的服務(wù)深入到了每一個(gè)業(yè)務(wù)鏈條中。”李浩稱。