北京時間11月24日消息，未來資產(chǎn)今日發(fā)布研究報告，維持對高德軟件股票的“買入”評級，目標(biāo)股價定為27美元。

　　以下為報告概要：

　　我們與歐洲下一代導(dǎo)航數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)組織Navigation Data Systems(以下簡稱“NDS”)主席彼得·埃貝爾(Peter Ebel)舉行了電話會議，討論了中國乃至全球GPS地圖制造商執(zhí)行NDS標(biāo)準(zhǔn)所帶來的潛在沖擊。

　　總體而言，我們認(rèn)為NDS標(biāo)準(zhǔn)旨在降低系統(tǒng)整合商之間、車載導(dǎo)航工具與個人導(dǎo)航工具(PND)之間的轉(zhuǎn)換費(fèi)用，為谷歌進(jìn)入歐洲汽車導(dǎo)航市場鋪平道路。但是，我們無法確信NDS標(biāo)準(zhǔn)究竟會對中國造成多大沖擊，因?yàn)橹袊鳪PS地圖市場受到嚴(yán)格管控。

　　鑒于不計現(xiàn)金高德軟件對應(yīng)2012年市盈率僅4.4倍，未來3年的復(fù)合年增長率估計為61%，因此，我們維持對高德軟件股票的“買入”評級。投資者可撥打以下電話收聽此次電話會議的錄音：香港：+852-800-967950;美國：+1-877-482-6144;英國：+44-080-008-58299;密碼均為52796073。

　　NDS脫胎于大約5年前提出了一個名為PSS的倡議，旨在向博世、Alpine和Elektrobit等所有機(jī)動車系統(tǒng)整合商推廣標(biāo)準(zhǔn)地圖編輯工具。目前每一個系統(tǒng)整合商都有自己的地圖格式，地圖制造商必須將這些格式導(dǎo)入他們的地圖數(shù)據(jù)中。

　　根據(jù)NDS組織的設(shè)想，將來不同廠商的地圖數(shù)據(jù)可以相互疊加，從而提供豐富的信息坐標(biāo)領(lǐng)域(POI)資料用于地圖制作。埃貝爾估計，戴姆勒將于2013年上半年開始執(zhí)行NDS標(biāo)準(zhǔn)，2014年得到完全普及。寶馬執(zhí)行NDS標(biāo)準(zhǔn)的速度比戴姆勒稍快一些，博世目前已完全過渡到NDS標(biāo)準(zhǔn)。

　　基于對埃貝爾的采訪判斷，NDS標(biāo)準(zhǔn)可能會擴(kuò)展至美國和日本汽車制造商。埃貝爾表示，美國汽車制造商主要是為了滿足本國市場用戶的需要，因此對NDS標(biāo)準(zhǔn)的需要并不迫切。日本汽車制造商則擁有自己的導(dǎo)航地圖數(shù)據(jù)格式。

　　我們在電話會議結(jié)束后聯(lián)系了高德軟件，并邀請該公司收聽此次電話會議錄音。高德軟件認(rèn)為，NDS標(biāo)準(zhǔn)是把雙刃劍。它既會降低市場進(jìn)入門檻，同時還讓高德軟件有機(jī)會進(jìn)軍新的市場。但畢竟，地圖質(zhì)量仍然決定著汽車制造商的選擇。此外，高德軟件還認(rèn)為，與TomTom的結(jié)盟將令其為執(zhí)行NDS標(biāo)準(zhǔn)做好準(zhǔn)備，公司準(zhǔn)備最早在2012年初推出3D NDS地圖數(shù)據(jù)。

　　然而，高德軟件認(rèn)為，NDS目前為止主要是一個德國標(biāo)準(zhǔn)，現(xiàn)在就下結(jié)論說它將成為一個全球性標(biāo)準(zhǔn)還為時尚早。高德軟件仍然對其移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)增長充滿信心，而且10月份公司汽車導(dǎo)航業(yè)務(wù)已經(jīng)出現(xiàn)了反彈。(圣櫟)