9月1日，科創(chuàng)板上市委2020年第68次審議會議決定，不同意精英數(shù)智科技股份有限公司（下稱“精英數(shù)智”）首發(fā)上市。

值得注意的是，精英數(shù)智是2020年科創(chuàng)板IPO首家上會被否的企業(yè)。

資料顯示，精英數(shù)智是一家為煤炭、燃氣等高危行業(yè)提供安全生產(chǎn)監(jiān)測及管理整體解決方案的高新技術企業(yè)，產(chǎn)品和服務面向煤礦等高危行業(yè)企業(yè)、安全監(jiān)管部門、保險及安全服務機構。

據(jù)悉，該公司曾于2015年6月正式在全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)掛牌公開轉讓，今年8月摘牌。本次擬科創(chuàng)板上市，精英數(shù)智擬公開發(fā)行不超過2200萬股，擬募集資金3.37億元，其中2.37億元用于安全生產(chǎn)智能感知系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化項目。

此前該公司曾經(jīng)歷上交所數(shù)輪問詢。在9月1日審議結果中，科創(chuàng)板上市委在否決其IPO申請的同時，圍繞商業(yè)模式、應收賬款、市場變化及GIS核心技術等方面向精英數(shù)智繼續(xù)發(fā)問。

針對核心技術的壁壘問題，科創(chuàng)板上市委要求精英數(shù)智說明：

①自身地理信息系統(tǒng)的核心GIS平臺作為核心技術的產(chǎn)品特點，是否存在較高進入壁壘、是否存在相關專利保護或需要面對競爭對手通過專利保護形成的進入壁壘；

②是否在地理信息外部供應商的基礎操作系統(tǒng)基礎上進一步做行業(yè)應用開發(fā)；

③開發(fā)過程中是否與大部分商業(yè)化的地理信息系統(tǒng)一樣，需要大量人力現(xiàn)場標記和采集信息。

據(jù)了解，安全生產(chǎn)風險智能監(jiān)測業(yè)務是該公司核心技術業(yè)務，其產(chǎn)品和服務體系涵蓋了安全生產(chǎn)的數(shù)據(jù)采集、傳輸、智能感知及智能分析預警等各個方面。

招股書顯示，該公司的產(chǎn)品和服務應用了大量GIS技術，在企業(yè)端開發(fā)有地理信息三維服務平臺、在線地理信息系統(tǒng)等基礎應用平臺。

在9月1日的公告中，除核心技術外，精英數(shù)智被要求重點說明的問題還包括：分析采用項目服務商方式開展業(yè)務的商業(yè)合理性等；在部分主要客戶已呈現(xiàn)諸多信用風險、期末應收賬款余額中逾期款項占比較高的情況下，發(fā)行人對資信狀況惡化客戶應收賬款的壞賬準備計提是否充分；分析在市場空間可能收窄的情況下，募投項目的必要性等。

由此可以看出，精英數(shù)智科創(chuàng)板被否的原因可能集中在商業(yè)模式、持續(xù)經(jīng)營能力等方面。

從2017到2019年，該公司主營業(yè)務收入分別為1.6億元、2.1億元、2.5億元，其中來自山西的收入占當期主營業(yè)務收入的93.87%、94.64%、91.87%，其銷售區(qū)域存在高度集中的風險。

煤炭行業(yè)的安全生產(chǎn)信息化建設受政策影響較大。2018年，山西下文要求各煤礦企業(yè)建設煤礦信息化綜合監(jiān)控系統(tǒng)平臺。截至今年6月底，山西643個煤礦已實施或正在實施本輪信息化建設的有369個，完成進度達到57%。

從2017年到2019年，精英數(shù)智的主營業(yè)務收入中來自煤炭企業(yè)的收入占比分別達到66.05%、64.57%、90.92%。
一方面公司業(yè)務在山西高度集中，另一方面，隨著本輪煤炭行業(yè)安全生產(chǎn)信息化建設逐步完成，如后續(xù)短期內國家或山西未出臺新政策，將會給精英數(shù)智的持續(xù)經(jīng)營帶來不利影響。

此外，從2017到2019年，精英數(shù)智應收賬款余額分別為1.2億元、2.4億元、2.7億元，應收賬款逾期金額占比達到75.01%、57.65%、62.06%，其在應收、現(xiàn)金流方面也存在較高風險。