11月22日下午，美團點評（股票代碼：3690.HK，以下簡稱美團）發(fā)布2018年第三季度業(yè)績。美團第三季度營業(yè)收入191億元，同比增長97%；毛利總額46億元，同比增長33.2%。

　　各業(yè)務(wù)中，主營業(yè)務(wù)餐飲外賣實現(xiàn)收入112億元，同比增長84.8%；到店及酒旅業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入44億元，同比增長46.8%；新業(yè)務(wù)及其他收入35億元，同比增長471.3%。三大業(yè)務(wù)營收在總營收中的占比分別是58.6%、23.3%和18.1%。

　　美團點評CEO王興表示，該季度業(yè)務(wù)增長得益于美團戰(zhàn)略增長的核心關(guān)鍵詞“Food + Platform”，以“吃”為核心，建設(shè)生活服務(wù)業(yè)從需求側(cè)到供給側(cè)的多層次科技服務(wù)平臺。過去美團大力投入和發(fā)展消費側(cè)的數(shù)字化，商戶端供給側(cè)的數(shù)字化才剛剛開始。

　　10月30日，美團圍繞“Food + Platform”進行了組織架構(gòu)調(diào)整，由此前的新到店事業(yè)群、大零售事業(yè)群、酒店旅游事業(yè)群以及出行事業(yè)部四大業(yè)務(wù)體系聚焦為到店、到家兩大事業(yè)群，設(shè)立快驢和小象事業(yè)部，供應(yīng)鏈和新零售被放在更重要的位置上。

　　根據(jù)財報，餐飲外賣是美團主戰(zhàn)場，該季度繼續(xù)保持了強勁增長。新業(yè)務(wù)及其他這一部分收入的增長主要是由于商家服務(wù)側(cè)收入的增長，比如供應(yīng)鏈解決方案和餐廳管理系統(tǒng)，以及網(wǎng)約車和共享單車等非餐飲外賣服務(wù)。

　　這些業(yè)務(wù)營收增長的背后，美團的交易金額、交易用戶、活躍商戶均有所增長。交易金額（GTV）為1457億元，同比增長40.0%；交易用戶總數(shù)從去年同期2.9億人增長至3.8億人；活躍商戶達550萬，同比增長44.3%。

　　同時，該季度美團經(jīng)調(diào)整虧損凈額為25億元，去年同期是9.6億元。財報中顯示虧損原因是主要是加大投資新業(yè)務(wù)所致，網(wǎng)約車的拓展是主要因素之一。據(jù)美團此前披露的招股書顯示，美團將不再拓展網(wǎng)約車業(yè)務(wù)。

　　本地生活與阿里必有一戰(zhàn)

　　該季度美團餐飲外賣的收入持續(xù)增長，由去年同期的60億元增長至112億元，毛利由4.8億元增長至19億元，毛利率由7.9%擴大至16.6%，外賣總交易金額由518億元增長至800億元，變現(xiàn)率由11.7%增長為14%。

　　外賣未來的利潤空間較大。財報顯示隨著規(guī)模擴大，單均配送人工成本進一步下降。在此前美團IPO新聞發(fā)布會上，美團點評CFO陳少暉曾表示外賣業(yè)務(wù)在經(jīng)過幾年改善后非常健康，基本沒有再做額外投入。外賣的變現(xiàn)率從2015年的1%提升到2016年的5%，又進一步提升到2017年的12%。

　　在此次財報發(fā)布后的電話會議上，陳少暉表示，美團在外賣業(yè)務(wù)上很有信心，會降低外賣成本，現(xiàn)在外賣市場才剛剛開始。另外，美團的主營業(yè)務(wù)一定是圍繞“food”，對于新業(yè)務(wù)的開展會很小心。

　　在美團新的組織架構(gòu)中，快驢和小象兩項單獨成立事業(yè)部的業(yè)務(wù)也都與“food”有關(guān)?？祗H進貨為餐飲用戶提供以食材為主、餐廚用品為輔的供應(yīng)鏈解決方案；小象生鮮是美團踏進生鮮新零售的開始。

　　但是，這些業(yè)務(wù)同時也面臨來自于阿里的競爭。根據(jù)阿里財報，餓了么年度活躍用戶達到1.67億，餓了么和口碑上共有350萬注冊商家。

　　10月12日，阿里合并餓了么與口碑，正式成立本地生活服務(wù)公司，并收到超過30億美元的投資承諾。此前，餓了么還曾啟動夏季戰(zhàn)役，宣布投入30億元補貼外賣業(yè)務(wù)。近期餓了么新零售業(yè)務(wù)負責(zé)人熊斌在接受采訪時直言要超過美團，表示美團作為一家上市公司，利潤與市場難以兼得，“你要利潤我就打你市場，你要市場我就打你利潤”。

　　此外，美團還將面臨阿里旗下多個業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展帶來的競爭，比如餓了么和阿里其他業(yè)務(wù)在會員、商家服務(wù)、產(chǎn)品技術(shù)、物流配送等方面的協(xié)同。

　　在電話會議上面對這一問題時，陳少暉回應(yīng)道：“我們有能力堅持自己的戰(zhàn)略，繼續(xù)優(yōu)化外賣業(yè)務(wù)的財務(wù)業(yè)績。”

　　to B業(yè)務(wù)成新增長點

　　該季度新業(yè)務(wù)及其他收入35億元，同比增長達到471.3%。這部分收入主要由以下幾部分組成：非餐飲外賣服務(wù)、供商家使用的供應(yīng)鏈方案、整合支付服務(wù)、云端ERP系統(tǒng)、中小商家融資業(yè)務(wù)、本地交通服務(wù)、其他產(chǎn)品及服務(wù)。

　　財報指出，餐廳管理系統(tǒng)及供應(yīng)鏈解決方案相關(guān)業(yè)務(wù)實現(xiàn)了高速增長，美團將繼續(xù)將本地商家的業(yè)務(wù)經(jīng)營數(shù)字化。

　　在消費端需求被滿足后，B端成為美團下一階段的戰(zhàn)略重點。今年11月初，王興在烏鎮(zhèn)表示，互聯(lián)網(wǎng)人口紅利已盡，需求側(cè)的數(shù)字化逐漸完成，供給側(cè)的數(shù)字化才剛剛開始。“一方面我們作為一個科技平臺，需要創(chuàng)新引領(lǐng)，做好數(shù)字化的產(chǎn)品，去助力傳統(tǒng)的商家，幫他們數(shù)字化。”

　　美團在B端已經(jīng)探索了幾年時間，今年組織架構(gòu)調(diào)整后單獨成立的快驢事業(yè)部意味著B端業(yè)務(wù)正式開始規(guī)?；\作。

　　2015年，美團上線了B2B餐飲采購平臺快驢進貨，試點餐飲供應(yīng)鏈。2016年，美團組建了組建餐飲生態(tài)業(yè)務(wù)部，銷售餐飲軟件，團隊規(guī)模為2000人。美團點評聯(lián)合創(chuàng)始人王慧文當(dāng)時指出，進入“下半場”后，美團點評要實現(xiàn)和餐飲行業(yè)的深度融合，全面幫助餐飲商家提升經(jīng)營效率。2017年11月，美團推出生活服務(wù)開放平臺，為線下商戶提供團購、數(shù)據(jù)統(tǒng)計、會員等通用解決方案以及細分行業(yè)的系統(tǒng)解決方案。

　　今年3月，前聯(lián)想集團高級副總裁陳旭東加入美團，負責(zé)大零售群的B2B事業(yè)部，在美團這一輪組織架構(gòu)調(diào)整后，陳旭東開始負責(zé)快驢事業(yè)部。

　　同時，美團也通過收購餐飲SaaS服務(wù)商屏芯科技及投資相關(guān)項目，在這一領(lǐng)域進行探索。

　　出行業(yè)務(wù)仍拖累財報

　　在美團幾大業(yè)務(wù)的銷售成本中，餐飲外賣的銷售成本由2017年同期的56億元增長至93億元，到店及酒旅這部分由3.5億元增長至4.3億元。

　　而新業(yè)務(wù)及其他這部分由3億元增長至48億元。財報顯示，該增長主要因為網(wǎng)約車司機相關(guān)成本和收購摩拜產(chǎn)生物業(yè)、廠房及設(shè)備折舊費用增加，其他因素還包括其他業(yè)務(wù)的外包勞動成本、員工福利開支的增加等。

　　這一部分的毛利率也從2017年同期的46.2%下降至負37.4%，主要原因是新業(yè)務(wù)的投資增加及業(yè)務(wù)組合變更。不過財報也指出，由于摩拜和網(wǎng)約車業(yè)務(wù)均改善了運營效率，該部分的虧損凈額相較二季度有所減少。

　　另外，摩拜與網(wǎng)約車也帶來不少收入貢獻，這一部分收入增長近五倍。根據(jù)美團兩個月前發(fā)布的上半年財報，從2018年4月4日到6月30日，摩拜貢獻了4.72億的收入。

　　在未來，美團或許還要將出行與其他業(yè)務(wù)繼續(xù)打通，才能讓它們在這個超級平臺上“開出花來”。