自4月4日途牛向美國(guó)證監(jiān)會(huì)提交了IPO招股書，關(guān)于途牛運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)的各種負(fù)面爭(zhēng)論不斷。行業(yè)雜志、評(píng)論員把途牛與攜程、去哪兒、眾信等做了業(yè)務(wù)對(duì)比。但實(shí)際上，真正與途牛在商業(yè)模式、業(yè)務(wù)構(gòu)成及背景等各方面都非常相似的，也就是途牛的真正競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是悠哉旅游網(wǎng)。

　　從背景上看，兩家公司都屬于“沒(méi)爹”一族，既沒(méi)有強(qiáng)大后臺(tái)支持，沒(méi)有流量入口的優(yōu)勢(shì)。從業(yè)務(wù)模式來(lái)看，兩家都是“一站式在線旅游網(wǎng)站”，主營(yíng)旅游度假產(chǎn)品，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)幾乎一模一樣，以跟團(tuán)游為主，自助游在近幾年比重逐漸增長(zhǎng)。長(zhǎng)期以來(lái)，悠哉旅游網(wǎng)一直是途牛的直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，兩家企業(yè)也不斷的被比較。艾瑞出具的“2014年中國(guó)在線旅游度假市場(chǎng)研究報(bào)告”專門拿出一章來(lái)對(duì)比途牛和悠哉旅游網(wǎng)。根據(jù)艾瑞報(bào)告，2013年兩家企業(yè)業(yè)務(wù)均以跟團(tuán)游為主，其中，途牛占總跟團(tuán)游業(yè)務(wù)量17.6%，悠哉占5.9%，途牛大概是悠哉的3倍。

　　通過(guò)對(duì)悠哉的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)分析，不難發(fā)現(xiàn)，途牛面臨著嚴(yán)峻的運(yùn)營(yíng)問(wèn)題。高額的市場(chǎng)費(fèi)用，不菲的運(yùn)營(yíng)成本使得途牛在投入產(chǎn)出上嚴(yán)重失衡。途牛先后融資8個(gè)億，是悠哉旅游網(wǎng)的10倍，但是只做出了悠哉3倍的毛利。2013年，其產(chǎn)品研發(fā)與市場(chǎng)營(yíng)銷的費(fèi)用明顯擴(kuò)大，市場(chǎng)費(fèi)用高達(dá)1.1億元，占總銷售額的5%。

　　據(jù)途牛公布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，其2011年、2012年和2013的毛利率分別為3.1%、3.5%和5.2%。悠哉旅游網(wǎng)的毛利率接近10%，最高是途牛的2倍。另外，悠哉旅游網(wǎng)的盈利目標(biāo)也遠(yuǎn)優(yōu)也途牛。2013年悠哉旅游網(wǎng)實(shí)現(xiàn)連續(xù)盈利3個(gè)月，而途牛2013年運(yùn)營(yíng)虧損1億多，從未盈利。

　　為了維持市場(chǎng)知名度，途牛燒錢猛砸品牌，以此來(lái)?yè)Q取市場(chǎng)份額。雖然高額市場(chǎng)投入換來(lái)了短期的快速增長(zhǎng)，然而，靠市場(chǎng)投入催生的增長(zhǎng)，依賴度太強(qiáng)，一旦停止廣告刺激，增長(zhǎng)就會(huì)受到重大影響，如同吃西藥，停藥就會(huì)犯病。

　　途牛在獲得將近20億的銷售額背后，其付出了怎樣的代價(jià)不言而喻。雖然互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)燒錢砸品牌的情況并不鮮見(jiàn)，不過(guò)顯然這不是可持續(xù)的發(fā)展模式。尤其在毛利率相對(duì)較低的旅游度假行業(yè)，如果不能扭轉(zhuǎn)逆勢(shì)，將永遠(yuǎn)不能實(shí)現(xiàn)盈利。相對(duì)應(yīng)，悠哉旅游網(wǎng)則采取“保守”發(fā)展模式，既不盲目追求市場(chǎng)份額，而是充分發(fā)揮電子商務(wù)企業(yè)精細(xì)運(yùn)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)，穩(wěn)中求勝。

　　對(duì)于同樣業(yè)務(wù)類型的兩家公司采用了完全不同的發(fā)展思路，只能說(shuō)仁者見(jiàn)仁，智者見(jiàn)智。目前，途牛赴美上市，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。悠哉旅游網(wǎng)也在謹(jǐn)慎選擇戰(zhàn)略資本合作。2014年旅游行業(yè)風(fēng)云變幻，度假旅游品類雖然有很大發(fā)展空間但面臨很多挑戰(zhàn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈、流量成本不斷上漲，兩家公司如何持續(xù)發(fā)展?還需拭目以待。