2012年我們經(jīng)歷了地理信息行業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展，也面對(duì)了各種挑戰(zhàn)和爭(zhēng)端。比如業(yè)內(nèi)很多家企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板未能如愿，在IPO申報(bào)征途上國(guó)金證券計(jì)算機(jī)行業(yè)高級(jí)分析師易歡歡給予我們一些建議。

　　易歡歡：非常感謝，首先感謝何主編，因?yàn)?sNews在我們整個(gè)投資圈里面是非常有影響力的一個(gè)媒體。我們講地理信息產(chǎn)業(yè)從資本市場(chǎng)角度怎么看問(wèn)題?我用一個(gè)詞，回顧2012年整個(gè)板塊包括IPO走勢(shì)就是一句話，叫“冰火兩重天”?？匆幌挛业膬?nèi)容，為什么是這樣?

　　首先給大家回顧一下上市公司2012年做了什么事情。我們?cè)谧鲆粋€(gè)產(chǎn)業(yè)分析的時(shí)候往往不是簡(jiǎn)單的只是看GIS這個(gè)產(chǎn)業(yè)，我們把這個(gè)產(chǎn)業(yè)往上往下打通，從應(yīng)用到終端到芯片，到數(shù)據(jù)和地圖服務(wù)。對(duì)上市公司來(lái)講有一部分增長(zhǎng)很好，有一部分很差。但是整個(gè)A股市場(chǎng)下跌非常多的時(shí)候，地理信息板塊公司基本取得了比較好的收益。但是取得比較好的收益很大的都是在第四季度，是去年年度北斗導(dǎo)航帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)里面所發(fā)現(xiàn)的。

　　第二，我統(tǒng)計(jì)了另一個(gè)表格，我們把這些上市公司的現(xiàn)金情況總結(jié)了出來(lái)。為什么呢?因?yàn)槿ツ暾麄€(gè)行業(yè)包括整個(gè)IT不那么景氣的時(shí)候在手現(xiàn)金多少是非常好的明辯，越早上市公司成功的機(jī)會(huì)會(huì)更大一些。

　　去年來(lái)看整個(gè)板塊里面表現(xiàn)最佳的是數(shù)字政通。在座我看到很多還沒(méi)有上市的公司，但是要關(guān)注這個(gè)產(chǎn)業(yè)，要關(guān)注上市公司的表現(xiàn)，以及這些上市公司做的什么樣的動(dòng)作可能會(huì)被投資人所認(rèn)可，這樣有利于大家做進(jìn)一步的融資。我分析幾點(diǎn)，第一個(gè)整個(gè)數(shù)字政通去年一季度開始整體業(yè)績(jī)是穩(wěn)步上升。而且進(jìn)入了北斗領(lǐng)域。當(dāng)時(shí)在北斗領(lǐng)域，北斗整個(gè)板塊還沒(méi)有興起的時(shí)候政通做了一個(gè)布局。而且年底的時(shí)候通過(guò)一系列的中標(biāo)包括收購(gòu)漢王智通?？赡艿乩硇畔⑿袠I(yè)，對(duì)地理信息細(xì)節(jié)我是偏一個(gè)小學(xué)生，但是我們從宏觀的角度看到一個(gè)行業(yè)或者一個(gè)公司，為什么收購(gòu)漢王之后公司又漲了幾乎50%，就在于以前純談GIS行業(yè)大家覺(jué)得很狹隘，就是10億、20億的市場(chǎng)規(guī)模。但是進(jìn)入了智能交通行業(yè)，包括智慧城市這樣一個(gè)綜合運(yùn)行體系的話，這對(duì)公司未來(lái)可以看到的相對(duì)比較長(zhǎng)遠(yuǎn)，看的遠(yuǎn)一些。所以政通一方面是業(yè)績(jī)，第二加上業(yè)務(wù)要變成一個(gè)大家所追捧好股票。

　　站在2013年的情況來(lái)看，如果把之前的表拉出來(lái)可能會(huì)更多，2012年大概發(fā)生了大的收購(gòu)三起，包括華力創(chuàng)通、數(shù)字政通和中海達(dá)都有一些大的戰(zhàn)略布局。2013年會(huì)是一個(gè)非常重要的并購(gòu)之年，現(xiàn)在在證監(jiān)會(huì)那邊在排隊(duì)的公司比較多，大概900多，中小板創(chuàng)業(yè)板加起來(lái)接近600家，按照現(xiàn)在每年發(fā)行150家的情況看，IPO的歷程相對(duì)比較長(zhǎng)。而且很多風(fēng)投投資點(diǎn)在08年左右，現(xiàn)在到了五到六年的投資期。

　　第二個(gè)現(xiàn)在已經(jīng)上市的地理信息公司里面，價(jià)全平均在5、6億，市盈率比較高。所以我們認(rèn)為2013年會(huì)發(fā)生非常多的產(chǎn)業(yè)整合和相關(guān)的變化。比如合眾思?jí)岩呀?jīng)成立了一個(gè)基金做一個(gè)整合。因?yàn)閲?guó)外的情況，因?yàn)橛幸粋€(gè)地理信息月報(bào)，我們分析大公司的過(guò)程基本是通過(guò)收購(gòu)做大做強(qiáng)的過(guò)程。

　　第三點(diǎn)，還沒(méi)有上市的公司也不灰心，我們可以通過(guò)新三板一定業(yè)績(jī)的驗(yàn)證，未來(lái)通過(guò)轉(zhuǎn)板進(jìn)入A股市場(chǎng)。這會(huì)是一個(gè)比排著隊(duì)更快的途徑。一定要做IPO的話，我建議做好打長(zhǎng)久戰(zhàn)的準(zhǔn)備。因?yàn)橹行“搴蛣?chuàng)業(yè)板業(yè)績(jī)審核里30%是警戒線。而且現(xiàn)在900家公司里面有80到100家已經(jīng)過(guò)會(huì)，這里面有有一個(gè)警戒線，不能下滑?，F(xiàn)在可能是900家，明年我們預(yù)計(jì)還有600家還能繼續(xù)排隊(duì)，所以IPO發(fā)行可能會(huì)有一些壓力。

　　剛才我們講的是站在投資市場(chǎng)、資本市場(chǎng)，對(duì)于已經(jīng)上市的公司和還沒(méi)上市的公司，包括行業(yè)變化做的一個(gè)統(tǒng)計(jì)。我們一直在提地理信息產(chǎn)業(yè)，但是我們資本市場(chǎng)一直在提北斗和地理信息產(chǎn)業(yè)。我們更希望站在上游、下游、中游的角度全面的看清楚一個(gè)面貌。之前我們直觀感覺(jué)跟GPS相關(guān)，現(xiàn)在所有公司必須要重視北斗這個(gè)行業(yè)對(duì)你們具體業(yè)務(wù)的實(shí)際性的影響。而且這是一個(gè)機(jī)會(huì)。因?yàn)檫@里面一是自主可控第二是全面國(guó)產(chǎn)化，這會(huì)給大家?guī)?lái)不一樣的思路。

　　作為投資來(lái)講關(guān)注兩個(gè)點(diǎn)，一個(gè)是B2C面向個(gè)人消費(fèi)，這里面一定會(huì)產(chǎn)生大公司。我們現(xiàn)在重點(diǎn)關(guān)注幾個(gè)點(diǎn)一個(gè)是地圖搜索，第二個(gè)是LBS加博客，第三個(gè)是城市生活搜索和街景。

　　第二個(gè)是面向企業(yè)客戶，我們更關(guān)注的是怎么樣與客戶的業(yè)務(wù)聯(lián)系起來(lái)，跟客戶走的更深這樣才不是純粹的圖商或者服務(wù)商。更多的要給客戶提供更大的業(yè)務(wù)和附加價(jià)值。這樣有持續(xù)的現(xiàn)金流能給公司帶來(lái)持續(xù)的服務(wù)性的收入，這是我們非?？粗氐膬深惞镜奶攸c(diǎn)。

　　因?yàn)橹骶幐艺f(shuō)，投資市場(chǎng)到處瞎看，看的話我們認(rèn)為2013年重點(diǎn)有幾個(gè)：

　　一個(gè)是智慧城市。工信部現(xiàn)在大概有3000億投資準(zhǔn)備投到智慧城市里面來(lái)。很重要的就是把以前非可視化系統(tǒng)變成可視化，這里面非常重要的一塊就是GIS的應(yīng)用和服務(wù)。但是當(dāng)前GIS的方案，相應(yīng)公司和政府機(jī)關(guān)交流中實(shí)在太難用，可用性、可靠性、包括自主的比例是什么樣的情況。

　　第二個(gè)大數(shù)據(jù)。因?yàn)?012年的時(shí)候有幾篇報(bào)告一直闡述大數(shù)據(jù)的影響，地理信息行業(yè)是非常典型的大數(shù)據(jù)行業(yè)。地理信息產(chǎn)業(yè)的大數(shù)據(jù)，很有可能在數(shù)據(jù)成為資產(chǎn)這塊會(huì)有一些商業(yè)模式新的業(yè)務(wù)的產(chǎn)生。我們有一篇報(bào)告描述了數(shù)據(jù)成為資產(chǎn)的六種服務(wù)模式，這是商業(yè)模式的一個(gè)創(chuàng)新。

　　第三個(gè)是智能交通行業(yè)。交通行業(yè)未來(lái)2013很可能會(huì)出現(xiàn)非常大的單子，比如貴州、河北、內(nèi)蒙。我們?cè)诮煌ㄕ麄€(gè)核心和中控系統(tǒng)基本是跟地理信息相關(guān)。我們跟客戶綁定緊密一點(diǎn)，在24億訂單里面不再是幾百萬(wàn)的規(guī)模體量，參與更多的話會(huì)給公司帶來(lái)更多的業(yè)務(wù)收入。

　　第四北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)掀起本土化浪潮。09年標(biāo)志的是超圖的上市，然后2010年、2011年、2012年一系列的上市非常多的地理信息公司，影響了地理信息和北斗的產(chǎn)業(yè)鏈。在2009年和2010年的時(shí)候每發(fā)一顆衛(wèi)星，整個(gè)行業(yè)會(huì)踴躍的漲?；蛘吲d起一波。但是2012年年底的時(shí)候整個(gè)北斗開始運(yùn)應(yīng)了。包括交通部新的各方面的規(guī)定和規(guī)范，這塊是真正到了產(chǎn)生業(yè)績(jī)和收入的時(shí)代了。這些是資本市場(chǎng)所關(guān)注的，這會(huì)導(dǎo)致VC、PE過(guò)來(lái)，會(huì)導(dǎo)致錢從這兒流，所以要重點(diǎn)關(guān)注北斗領(lǐng)域。

　　五、圖商免費(fèi)化。包括百度導(dǎo)航的免費(fèi)、高德系統(tǒng)的免費(fèi)。一旦形成一個(gè)生態(tài)系統(tǒng)的話，我覺(jué)得會(huì)對(duì)很多公司商業(yè)模式有一個(gè)比較大的影響。

　　行業(yè)增速：我們預(yù)計(jì)增速在20%左右。我們統(tǒng)計(jì)各家上市公司數(shù)據(jù)沒(méi)有達(dá)到這個(gè)數(shù)字，2012年地理信息行業(yè)是一個(gè)小年，2013年我們認(rèn)為新一屆政府領(lǐng)導(dǎo)換屆之后，各電腦電子政務(wù)系統(tǒng)大規(guī)模建設(shè)的時(shí)候，這個(gè)行業(yè)會(huì)迎來(lái)一個(gè)相對(duì)比較大的年份。我們認(rèn)為未來(lái)產(chǎn)業(yè)鏈會(huì)從軟件到大集成。然后到服務(wù)，到數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)。越往上走毛利率在產(chǎn)業(yè)鏈占據(jù)的高度會(huì)是一個(gè)非常重要的角度。

　　最后一點(diǎn)，我講了幾個(gè)方面，一個(gè)是IPO的現(xiàn)狀和給大家一些我們自己的看法和建議，包括我們這個(gè)行業(yè)我們預(yù)測(cè)幾個(gè)未來(lái)重點(diǎn)關(guān)注的幾個(gè)點(diǎn)。最后稍微廣告一點(diǎn)，我們的團(tuán)隊(duì)在做什么?我們聚焦這個(gè)產(chǎn)業(yè)四年了，我們?cè)谫Y本市場(chǎng)一直在關(guān)注，我們針對(duì)地理信息和北斗產(chǎn)業(yè)有一系列的報(bào)告，大家感興趣大家可以交流。每個(gè)月我們跟3sNews有一個(gè)合作的一個(gè)月報(bào)，提供投資融資服務(wù)分析的數(shù)據(jù)分析。非常感謝今天就介紹這么多。

　　演講嘉賓介紹

　　易歡歡，國(guó)金證券計(jì)算機(jī)行業(yè)高級(jí)分析師。易歡歡被譽(yù)為“行業(yè)內(nèi)成長(zhǎng)最快分析師”，多次獲得計(jì)算機(jī)行業(yè)“最佳分析師”第一名。他撰寫的研報(bào)不僅數(shù)量多，質(zhì)量也是上乘，薦股成功率高達(dá)70%。易歡歡長(zhǎng)期關(guān)注地理信息、北斗、智慧城市等相關(guān)概念股。