隨著2012年區(qū)域組網(wǎng)工作的完成，我國自主的北斗導航系統(tǒng)將為軍事及特殊行業(yè)應用領域帶來爆發(fā)式的增長需求;于此同時我國的數(shù)字城市建設步入密集期，政策帶動下給行業(yè)帶來更為廣闊的發(fā)展空間。給予地理信息行業(yè)投資評級為“同步大市”，建議關(guān)注數(shù)字城市與北斗導航推動下的投資機會。

　　投資要點

　　北斗導航的正式運營，將推動軍事和行業(yè)領域的應用。

　　2013年北斗二號將為亞太地區(qū)提供導航服務，作為關(guān)系到國家軍事獨立和信息安全的領域?qū)⒙氏日归_推廣應用，由此將催生出行業(yè)內(nèi)公司爆發(fā)性的訂單增長和投資機會。

　　數(shù)字城市建設步入密集期，以數(shù)字化城管為代表的應用領域率先受益。作為城市發(fā)展的未來方向，對于軟環(huán)境的建設將越來越受到政府的重視。以數(shù)字化城管為代表的數(shù)字城市建設在政策推動下，已經(jīng)進入建設密集期，投資價值凸顯。

　　消費應用領域，看好以移動互聯(lián)網(wǎng)為代表的地圖服務。

　　傳統(tǒng)盈利模式下，硬件競爭日趨激烈，電子地圖受制于大客戶的發(fā)展。長期來看，單獨依靠產(chǎn)品銷售的盈利模式將逐漸向著地圖服務的模式轉(zhuǎn)變，實現(xiàn)投資價值的重構(gòu)。在這樣的背景下，我們看好移動互聯(lián)網(wǎng)給行業(yè)帶來的成長機遇。

　　行業(yè)評級

　　2013年行業(yè)面臨結(jié)構(gòu)性調(diào)整，隨著地方政府資金面的改善和政策落實，專業(yè)應用領域企業(yè)收入有望整體改善;消費應用領域看好移動互聯(lián)網(wǎng)為代表的地圖服務。由于前期市場預期過高，行業(yè)仍然面臨估值水平下行壓力，給予“同步大市”評級。

　　風險提示

　　宏觀經(jīng)濟繼續(xù)惡化，政府推后相關(guān)建設規(guī)劃;北斗專業(yè)領域應用推動力度低于預期;大客戶經(jīng)營狀況對圖商業(yè)績造成較大的影響。