上周五，風險投資研究機構清科集團發(fā)布了《2006年中國創(chuàng)業(yè)投資市場十大事件》的報告。這是該機構根據全年的最新統(tǒng)計數(shù)據作出的。

投資總額同比增長52%

多元化投資趨勢明顯

該報告稱，2006年中國創(chuàng)業(yè)投資市場的投資總額超過以往的任何一個年度，截至12月31日的投資金額高達17.78億美元，比上年高出52.1%，成為中國創(chuàng)投歷史上投資金額最高的年份。

這個數(shù)字使中國可望成為僅次于美國獲得創(chuàng)投投資總額第二的國家。

該報告同時認為，如家快捷酒店、新東方教育集團的成功上市正引起創(chuàng)投界對服務性行業(yè)的密切關注；而江西賽維、重慶超力高科和惠州雷氏等企業(yè)的投資追捧則表明創(chuàng)投更加熱衷于新能源和傳統(tǒng)行業(yè)項目。

2006年度，中國初創(chuàng)期企業(yè)投資數(shù)量也大幅增加，在2006年的324起投資案例，初創(chuàng)期企業(yè)獲得投資的數(shù)量為165起，不僅超過了擴張期投資案例總數(shù)，也是自2002年以來首次上升到年度投資案例總數(shù)的二分之一左右。清科方面給出的解釋是一方面由于《關于外國投資者并購境內企業(yè)的規(guī)定》（下稱“10號文”）發(fā)布，阻礙了擴張期和成熟期企業(yè)境外上市的道路，使創(chuàng)業(yè)投資機構轉而投向初創(chuàng)期企業(yè)，并且更加謹慎地進行選擇和培養(yǎng)；另一方面由于進入到中國市場上的創(chuàng)業(yè)投資機構持續(xù)增多，特別是私募股權基金的進入，部分私募股權基金選擇投資擴張期及未上市的成熟期企業(yè)，分食了傳統(tǒng)定義上的創(chuàng)業(yè)投資基金的市場，使創(chuàng)業(yè)投資市場競爭加劇。

10號文影響巨大

該報告同時指出，2006年8月8日商務部等六部委發(fā)布的10號文，對國內創(chuàng)業(yè)投資產業(yè)帶來了不小的影響，這種影響主要集中在創(chuàng)業(yè)投資機構對被投資企業(yè)的退出上。10號文的規(guī)定嚴格限制了境內企業(yè)以紅籌方式在境外上市的模式。另一方面，10號文也在某種程度上限制外資公司對境內龍頭企業(yè)的惡意并購。

由于10號文對境外資本市場的限制，加上境內資本市場的逐步完善，創(chuàng)業(yè)投資商們正在發(fā)現(xiàn)一種新的資本市場退出通道。特別引人關注的是由IDGVC投資的廣東遠光軟件公司于2006年8月23日在深圳中小板掛牌上市，成為將投資企業(yè)從國內資本市場退出的第一單，也創(chuàng)下外資創(chuàng)投投資企業(yè)在中國資本市場上市先例。

創(chuàng)投市場十大趨勢：

一、2006年中國創(chuàng)業(yè)投資金額創(chuàng)歷史新高，較上年同期大幅增加

二、2006年IT行業(yè)比重下降明顯，創(chuàng)投市場投資多元化格局浮現(xiàn)

三、2006年初創(chuàng)期企業(yè)投資數(shù)量大幅增加，占總投資案例數(shù)達二分之一

四、《關于外國投資者并購境內企業(yè)的規(guī)定》對創(chuàng)投基金退出產生重大影響

五、股權分置改革改善了國內資本市場退出環(huán)境，鼓勵中外資創(chuàng)投在國內上市退出

六、投資錯位：私募股權基金與創(chuàng)業(yè)投資基金投資市場相互分食

七、中國天使投資人部落逐漸成形，創(chuàng)業(yè)投資資金來源及投資層面更為多元化

八、Web2.0投資，2006年從狂熱走向理智

九、政府設立創(chuàng)業(yè)投資引導基金，扶持中小企業(yè)發(fā)展

十、《中華人民共和國合伙企業(yè)法》修訂完成，進一步完善中國創(chuàng)業(yè)投資產業(yè)法律體系(作者:陸悅)